Giá vàng thế giới chững lại khi các nhà đầu tư chờ đợi quyết định chính sách tiền tệ của FED

Các chỉ số kinh tế gần đây đã vẽ nên bức tranh về một nền kinh tế Mỹ kiên cường, có khả năng ảnh hưởng đến quá trình ra quyết định của FED. Báo cáo doanh số bán lẻ mới nhất của Bộ Thương mại cho thấy mức tăng khiêm tốn 0,1% trong tháng 8, vượt qua kỳ vọng trước đó. Dữ liệu này, cùng với tỷ lệ thất nghiệp giảm và việc điều chỉnh tăng ước tính GDP quý III lên mức 3% theo năm, cho thấy nền kinh tế có thể mạnh hơn so với nhận định ban đầu.

Những tín hiệu kinh tế tích cực này đã dẫn đến suy đoán rằng, FED có thể áp dụng cách tiếp cận ít quyết liệt hơn đối với việc cắt giảm lãi suất so với dự đoán trước đây. Thị trường coi việc cắt giảm lãi suất tại cuộc họp sắp tới của FOMC là điều gần như chắc chắn. Kỳ vọng này càng được củng cố bởi tuyên bố của Chủ tịch FED Jerome Powell rằng, "đã đến lúc phải điều chỉnh chính sách" tại cuộc họp thường niên của FED ở Jackson Hole, Wyoming.

Theo Công cụ FedWatch của CME, thị trường dự đoán khả năng cắt giảm lãi suất là 100% vào tháng 9, với 65% khả năng cắt giảm 50 điểm cơ bản và 35% khả năng cắt giảm 25 điểm cơ bản. Quyết định sắp tới này đánh dấu sự thay đổi đáng kể trong chính sách tiền tệ của FED, thể hiện lần cắt giảm lãi suất đầu tiên kể từ khi ngân hàng trung ương bắt đầu chu kỳ thắt chặt vào tháng 3/2022.

Thông báo của FED dự kiến ​​sẽ không chỉ là một sự kiện đơn lẻ, mà báo hiệu sự khởi đầu của quá trình bình thường hóa lãi suất. Ngân hàng trung ương đặt mục tiêu giảm dần lãi suất từ ​​mức hiện tại là 5,25 - 5,50%, xuống còn khoảng 3,50% vào cuối năm 2025. Sự đồng thuận của thị trường cho thấy FED sẽ thực hiện cắt giảm lãi suất khoảng 1% trong 3 cuộc họp FOMC còn lại trong năm nay.

Với triển vọng này, nhiều nhà phân tích dự đoán sẽ có đợt cắt giảm 50 điểm cơ bản tại cuộc họp ngày mai, tiếp theo là đợt cắt giảm thêm 25 điểm cơ bản tại các cuộc họp FOMC vào tháng 11 và tháng 12. Cách tiếp cận dần dần này sẽ phù hợp với mục tiêu của FED là đạt được sự "hạ cánh mềm" cho nền kinh tế trong khi giải quyết áp lực lạm phát.

Trong khi thị trường đang chờ đợi quyết định quan trọng từ FED, các nhà giao dịch đã sử dụng báo cáo bán lẻ làm lý do để chốt lời, từ mức giá kỷ lục mới trong lịch sử mà vàng đạt được vào tuần trước.

Theo chuyên gia, một phần nhỏ trong sự sụt giảm hôm nay có thể là do đồng USD mạnh lên, nhưng phần lớn là kết quả của việc các nhà giao dịch tích cực chào giá kim loại quý này ở mức thấp hơn.