Fed giữ nguyên lãi suất, vẫn dự báo có 3 đợt hạ lãi suất trong năm 2024
Đúng như dự báo, Fed quyết định giữ nguyên lãi suất, đồng thời phát tín hiệu vẫn sẽ hạ lãi suất nhiều đợt trong năm nay.
Sau cuộc họp chính sách kéo dài 2 ngày, Uỷ ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) – cơ quan ra quyết định của Fed – quyết định giữ nguyên lãi suất ở mức 5.25%-5.5%, là mức cao nhất trong 23 năm. Họ đã duy trì phạm vi lãi suất này kể từ tháng 7/2023.
Chủ tịch Fed Jerome Powell |
Vẫn dự báo có 3 đợt hạ lãi suất trong năm 2024
Biểu đồ dot-plot của Fed thể hiện dự báo về lãi suất của 19 thành viên tại FOMC, nhưng không tiết lộ về thời điểm thực hiện giảm lãi suất. |
Cùng với quyết định giữ nguyên lãi suất, các thành viên Fed dự báo có 3 đợt hạ lãi suất trong năm 2024, với mỗi đợt giảm 25 điểm cơ bản, dựa trên biểu đồ dot-plot. Nếu thật vậy, đây là sẽ những đợt giảm lãi suất đầu tiên kể từ những ngày đầu đại dịch COVID-19 ập đến.
"Việc Fed duy trì dự báo 3 lần giảm lãi suất trong năm nay được xem là tín hiệu tích cực", Sonu Varghese, Chiến lược gia vĩ mô toàn cầu tại Carson Group, nhận định.
Bên cạnh dự báo về năm 2024, các thành viên Fed còn dự báo giảm lãi suất 3 lần trong năm 2025, ít hơn 1 lần so với dự báo hồi tháng 12/2023. Uỷ ban dự báo sẽ có 3 đợt giảm lãi suất trong năm 2026 và rồi thêm 2 đợt trong tương lai để đưa lãi suất chuẩn về 2.6%. Đây là mức lãi suất mà Fed cho là “trung lập”, là mức lãi suất không kích thích cũng không kìm hãm nền kinh tế.
Nâng dự báo về GDP và lạm phát
Tại cuộc họp lần này, các thành viên của Fed nâng dự báo về tăng trưởng GDP trong năm 2024 lên 2.1%, cao hơn nhiều so với dự báo 1.4% hồi tháng 12/2023.
Còn tỷ lệ thất nghiệp được dự báo ở mức 4%, thấp hơn một chút so với dự báo hồi cuối năm 2023. Đáng chú ý, các thành viên dự báo lạm phát lõi – được đo bằng chỉ số giá chi tiêu tiêu dùng cá nhân (PCE) – tăng lên 2.6%, cao hơn 0.2 điểm phần trăm so với dự báo lần trước. Ở tháng gần nhất, PCE lõi ở mức 2.8%, còn tỷ lệ thất nghiệp ở mức 3.9%.
Ngoài ra, các quan chức cũng nâng dự báo tăng trưởng GDP trong năm 2025-2026. PCE lõi được kỳ vọng trở lại mục tiêu vào năm 2026, tương tự với dự báo hồi tháng 12/2023.
Tuyên bố chính sách sau cuộc họp gần như giống hệt với tuyên bố đưa ra hồi tháng 1/2024. Một điểm khác biệt hiếm hoi là Fed đánh giá việc làm vẫn tăng trưởng “mạnh”, khác với đánh giá “vừa phải” hồi tháng 1.
Hiện thị trường đang chờ đợi tín hiệu về lộ trình lãi suất của Fed trong tương lai.
Hồi đầu năm nay, các trader dự báo Fed sẽ bắt đầu cắt giảm lãi suất trong cuộc họp lần này và có thể giảm lãi suất 6-7 lần trong năm 2024. Tuy nhiên, sau khi các quan chức tỏ ra thận trọng và dữ liệu lạm phát nhiều lần tăng vượt dự báo, các trader đã hạ bớt kỳ vọng. Đến nay, họ dự báo phải đến tháng 6/2024, Fed mới giảm lãi suất.
Gần đây nhất, Chủ tịch Fed Jerome Powell phát tín hiệu chưa sẵn sàng cắt giảm lãi suất và cần thêm dữ liệu để đủ tự tin về lạm phát. Ngoài ra, ông Powell cùng với các đồng nghiệp nhấn mạnh tới sự kiên nhẫn và chờ đợi thêm dữ liệu trước khi ra quyết định.
Chưa có thêm thông tin về quá trình thu hẹp bảng cân đối kế toán
Bên cạnh lãi suất, giới đầu tư còn mong chờ tín hiệu về chương trình cắt giảm số dư trên bảng cân đối kế toán của Fed.
Fed đã bắt đầu quá trình thu hẹp bảng cân đối kế toán từ tháng 6/2022, cho phép 60 tỷ USD trái phiếu và chứng khoán đảm bảo bằng khoản thế chấp (MBS) đến hạn mà không tái đầu tư. Quá trình này còn được gọi là “thắt chặt định lượng” và đến nay đã giảm 1.4 ngàn tỷ USD khỏi bảng cân đối của Fed.
Tuy nhiên, cuộc họp này không cung cấp thêm thông tin về quá trình thắt chặt định lượng. Trước đó, ông Powell cũng nhiều lần cho biết các thành viên sẽ bàn luận về quá trình thắt chặt định lượng tại cuộc họp lần này. Chủ tịch Fed có thể cung cấp thêm thông tin tại buổi họp báo sau cuộc họp.
